De planes y fondos de pensiones - Rentabilidad planes

2. ¿Se rentabilizan siempre las aportaciones que realice?

El valor de las inversiones del fondo de pensiones donde se invierten sus aportaciones puede variar al alza o a la baja diariamente. Al depender de la evolución de los mercados financieros, donde son invertidos sus ahorros, no hay una garantía de una rentabilidad mínima, siendo posible que se produzcan pérdidas en periodos de rentabilidad negativa de los mercados bursátiles, especialmente si se elige una combinación de valores en los que la renta variable sea elevada que implica un mayor riesgo de inversión.

Garantías externas

En algunos casos una entidad financiera (que suele ser la promotora del plan) ofrece a los partícipes de un determinado plan de pensiones una garantía individualizada referida a la rentabilidad de éste, por la que la entidad se compromete a compensar al partícipe en caso de que la obtenida realmente por el plan sea inferior.

Tales garantías deben formalizarse por escrito mediante un documento individualizado para cada partícipe, suscrito por la entidad que ofrece la garantía, especificando clara y detalladamente:

• La identidad de la entidad garante.
• El objeto de la garantía y la rentabilidad o parámetro de referencia.
• El plan al que se refiere.
• La duración, condiciones de mantenimiento y posibles causas de suspensión o rescisión de la garantía.
• Las circunstancias, tiempo y forma en que podrá exigirse su ejecución, forma de determinar la cuantía a compensar por la entidad financiera y, en su caso, límites cuantitativos de la garantía. Si la información hace referencia a una teórica rentabilidad implícita en la operación, deberá informarse de su equivalente calculada sobre una base anual.

Este tipo de garantías se establecen entre la entidad garante y el cliente como compromisos independientes del plan de pensiones, sin que puedan ser asumidas por las entidades gestoras, ni por los planes ni los fondos. Además, la entidad garante no puede condicionar su compromiso ante el cliente a las actuaciones en materia de inversiones de las Comisiones de Control o de la gestora del fondo o de terceras entidades con las que se haya contratado la gestión de las inversiones del fondo, sin perjuicio de los conciertos sobre el particular entre la entidad garante y aquellas.

Por ello, en el documento de garantía se hará constar expresamente que la garantía es exigible a la entidad garante, que se obliga a abonarla directamente al usuario, sin que pueda exigirse o abonarse como prestación del plan de pensiones, como aportación al plan o como incremento de derechos consolidados en el plan, siendo esa garantía ajena e independiente de los derechos y obligaciones derivados de la pertenencia al plan de pensiones.

Puesto que no es el plan el que asume la garantía, la normativa prohíbe que estos planes incluyan en su denominación los términos “garantía”, “garantizado”, “seguro”, “asegurado” u otros que induzcan a pensar que es el plan o el fondo el que ofrece la garantía. En las campañas publicitarias (anuncios, cartas, folletos, llamadas) la oferta de estos compromisos de rentabilidad o revalorización debe hacerse identificando claramente a la entidad garante.

Normalmente la garantía se establece por un periodo determinado de tiempo, uno o más años, y se condiciona a la permanencia del partícipe en el plan durante el periodo señalado, de modo que si moviliza sus derechos a otro plan antes del final del periodo, no se le abonaría una compensación en el caso de que la rentabilidad obtenida por el plan fuera inferior a la prevista en el documento de garantía.

También en estos casos es habitual que el fondo de pensiones destine una parte de la aportación del partícipe a la adquisición de un producto financiero derivado para cubrir el riesgo de que la rentabilidad de las inversiones del fondo sea inferior a la estipulada en la garantía, por lo que indirectamente las aportaciones o derechos consolidados del partícipe soportan el coste de la garantía. Por ello, es conveniente solicitar información sobre las inversiones que componen el fondo y los costes de cobertura de los riesgos de inversión que podrían repercutirse al partícipe.

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